Метка: анализ

Неудержимый фунт

После того как Джером Пауэлл четко дал понять, что никаких четырех повышений ставки рефинансирования не будет, а ждать нужно не более трех, спекулятивный ажиотаж переключился с количества повышений на сроки начала роста процентных ставок. Тут же стали появляться слухи о том, что Федеральная резервная система все же нарушит ранее озвученные планы и, вместо апреля, первое повышение ставки произойдет уже в январе. Естественно, по причине невероятного роста инфляции.

Но если в вопросе количества повышений все решил человеческий фактор, то в случае со сроками сама статистика на корню похоронила все эти инсинуации. Инфляция, конечно, выросла, но лишь до 7,0%, тогда как все предположения относительно сроков повышения процентных ставок строились на росте до 7,1%. Разница несущественная, но все же значимая. Получается, что инфляция растет медленнее, нежели ожидает сама ФРС. Следовательно, у регулятора просто нет причин для спешки. И если в ближайшее время процентные ставки будут оставаться неизменными, то нет причин и для роста доллара, тем более что за счет всевозможных инсинуаций участников рынка изрядно накрутили и они ждали несколько иного развития событий. 

Инфляция (Соединенные Штаты):

Из всего произошедшего можно сделать один простой вывод: на данный момент рынок двигается только под влиянием факторов, непосредственно связанных с Соединенными Штатами, будь то какие-то заявления или статистические данные. Все прочее для рынка не имеет никакого значения. И как раз сегодня публикуются данные по заявкам на пособия по безработице, число которых должно несколько вырасти.

Так, количество первичных обращений может увеличиться на 8 тыс., тогда как повторных – на 6 тыс. И хотя рост кажется несущественным, важен сам факт увеличения числа заявок. Это будет восприниматься рынком как исключительно негативный фактор, заметно снижающий привлекательность американской валюты. Фунт, который и так сильно вырос, может продолжить усиление своих позиций, хотя отскок и локальная коррекция напрашиваются сами собой.

Количество повторных заявок на пособия по безработице (Соединенные Штаты):

Данные же по ценам производителей сегодня мало на что повлияют, несмотря на то что темпы их роста должны ускориться с 9,6% до 9,8%. После вчерашних данных по инфляции это уже не имеет никакого значения, хотя и указывает на потенциал дальнейшего роста потребительских цен. Однако на сроках и темпах повышения ставки рефинансирования это никак не скажется, ведь ФРС и так исходит из того, что инфляция начнет замедляться ближе к концу текущего года.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

Валютная пара GBPUSD на пути восходящего движения преодолела уровень сопротивления 1.3600. Этот шаг привел к росту объема длинных позиций, несмотря на растущий уровень перекупленности фунта стерлингов.

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде движется выше линии 70, что сигнализирует о высоком интересе трейдеров к восходящему циклу.

На графике дневного периода наблюдается восстановление цены относительно нисходящего хода в период с июня по декабрь минувшего года. На данный момент курс фунта восстановился на 50%, что ставит под сомнение нисходящий сценарий. 

Ожидания и перспективы

Инерционный ход по-прежнему актуален на рынке, несмотря на сигнал о перекупленности фунта стерлингов. Тем самым стабильное удержание цены выше уровня Фибоначчи 50% (1.3710) может привести к движению в сторону района взаимодействия торговых сил 1.3800/1.3835.

Альтернативный сценарий рассматривает временный застой в районе значения 1.3700, который может перерасти в технический откат.

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал к покупке исходя из краткосрочного, внутридневного и среднесрочного периодов ввиду инерционного восходящего хода.

Во всем виновата ФРС

Единая европейская валюта уже с конца ноября торгуется внутри довольно широкого коридора, чаще трогая как раз его верхнюю границу. По логике ожидалось ее снижение в направлении нижней границы, однако вместо этого евро вновь уперся в потолок. И произошло все это на фоне выступления Джерома Пауэлла в Сенате. В ходе него глава Федеральной резервной системы в очередной раз повторил, что в целях борьбы с рекордной за сорок лет инфляцией регулятор планирует как минимум дважды повысить ставку рефинансирования. В случае необходимости речь будет идти о трех повышениях.

С точки зрения рынков, это довольно жесткое заявление, которое должно было как раз способствовать укреплению доллара. Но последние несколько дней активно обсуждалась возможность аж четырехкратного повышения ставки рефинансирования, причем это были домыслы и предположения.

Официальные представители американского регулятора даже намеков на подобное развитие событий никогда не делали. Иными словами, это банальная спекуляция. Рынок начал в это верить и ожидать от Джерома Пауэлла несколько более жесткой риторики. В этом свете его заявления стали смотреться не так устрашающе, а это уже повод для ослабления доллара.

Сегодня нас ждет публикация крайне важных макроэкономических данных по Соединенным Штатам, но перед этим в Европе публикуются данные по промышленному производству. Еще с пятницы рынок игнорирует какую-либо статистику по еврозоне. Маловероятно, что замедление темпов роста промышленного производства с 3,3% до 0,8% хоть на что-то повлияет.

Промышленное производство (Европа):

А вот данные по инфляции в Соединенных Штатах явно не останутся без внимания, тем более что темпы роста потребительских цен должны ускориться с 6,8% до 7,1%, что и должно стать причиной роста доллара. После того как Джером Пауэлл снял все вопросы относительно количества повышений ставки рефинансирования, открытым остается вопрос о сроках начала этого процесса. Дальнейший же рост инфляции может убедить многих в том, что подобное случится уже в ходе январского заседания ФРС, а этого уже достаточно для заметного укрепления доллара.

Инфляция (Соединенные Штаты):

Валютная пара EURUSD движется в пределах верхней границы бокового канала, при этом контрольный уровень 1.1400 еще не был задет ценой. Тем самым нельзя исключить возможность сокращения объема длинных позиций.

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде движется в верхней области индикатора, что указывает на преобладающий восходящий интерес на рынке. Стоит учесть, что критические зоны RSI H4 (30/70) не пересекались больше 6 недель, что подтверждает формирование флэта.

На графике дневного периода возник паттерн «Медвежий прямоугольник», который указывает на пролонгацию нисходящего тренда.

Ожидания и перспективы

Несмотря на то что среднесрочный и долгосрочный сигналы указывают на покупку доллара США, в краткосрочной перспективе правят спекулянты. Тем самым все внимание трейдеров сосредоточено на границах флэта. Тактика работы на отскок по-прежнему актуальна, она рассматривает обратный ход цены по направлению 1.1300–1.1270. 

Работа на пробой верхней границы флэта станет актуальной после удержания цены выше уровня 1.1400 в дневном периоде.

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал к покупке исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду движения цены в пределах верхней границы флэта.

Масштабное топтание на месте

Складывается ощущение, что начавшийся в конце прошлого года рост фунта сменился банальным топтанием на месте, ибо по итогам вчерашнего дня фактически ничего не поменялось. Британская валюта осталась на изначальных позициях. Другое дело, что при этом она демонстрирует впечатляющую внутридневную волатильность (примерно в пятьдесят пунктов). Примечательно, что снижение британской валюты началось почти сразу же после того, как стало известно, что уровень безработицы в еврозоне снизился с 7,3% до 7,2%.

То есть, как и в пятницу, рынок во многом двигается против макроэкономической статистики, пусть и в течение непродолжительного промежутка времени. Но как и само подобное движение, так и довольно скорый откат и масштабы волатильности в очередной раз демонстрируют чрезмерную спекулятивную составляющую. Тем не менее остановка уверенного роста британской валюты намекает на то, что рынок постепенно возвращается к нормальному состоянию, то есть к доминированию крупных игроков, ориентирующихся на долгосрочные факторы.

Вполне возможно, что возврат к реальности произойдет уже в завтра, когда будут публиковаться данные по инфляции в Соединенных Штатах. А до тех пор рынок будет и далее демонстрировать поведение, подобное вчерашнему. Так что на открытии американской сессии фунт вновь может несколько снизиться, после чего вернется к тем значениям, на которых находится прямо сейчас.

Валютная пара GBPUSD движется в пределах уровня сопротивления 1.3600, где ранее наблюдалось сокращение объема длинных позиций. Это привело к замедлению восходящего цикла и, как результат, к застою. 

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде движется в верхней области индикатора 50/70, что сигнализирует о сохраняющемся на рынке восходящем такте. С точки зрения графического анализа наблюдается формирование паттерна «Восходящий треугольник», где роль верхней границы играет уровень сопротивления.

На графике дневного периода имеет место коррекционный ход от точки опоры 1.3170. Несмотря на достаточно внушительный масштаб, тренд по-прежнему нисходящий.

Ожидания и перспективы

Уровень сопротивления 1.3600 по-прежнему оказывает давление на покупателей, это может привести к последующему формированию амплитуды в границах 1.3530/1.3600.

Сигналом к действию будет служить удержание цены за пределами той или иной границы установленного застоя.

Позиции на покупку по валютной паре принимаются во внимание после удержания цены выше 1.3620 в четырехчасовом периоде.

Позиции на продажу нужно рассматривать после удержания цены ниже 1.3520 в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ дает переменный сигнал исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду ценового застоя в пределах района сопротивления.

Много бессмысленной суеты

У единой европейской валюты хватало собственных причин для роста, особенно в виде собственной макроэкономической статистики. Тем не менее какую-то активность она стала демонстрировать только в момент публикации доклада Министерства труда Соединенных Штатов, тогда как инфляция и розничные продажи в Европе остались без внимания. А ведь инфляция выросла с 4,9% до 5,0% при прогнозе в 5,1%, что в условиях всеобщих опасений из-за ее роста является исключительно позитивным моментом.

Складывается ощущение, что инфляция несколько стабилизируется и больше не будет расти. Это внушает надежду на ее скорое снижение. Кроме того, темпы роста розничных продаж, которые должны были ускориться с 1,7% до 5,1%, подскочили аж до 7,8%. И это данные только за ноябрь. То есть они могут вырасти еще больше, так как в декабре потребительская активность традиционно растет из-за Рождества и Нового года.

Инфляция (Европа):

Зато публикация содержания доклада Министерства труда Соединенных Штатов оживила рынок. Единая европейская валюта мгновенно начала расти, что довольно странно, так как уровень безработицы снизился с 4,2% до 3,9% при прогнозе в 4,0%. Судя по этим цифрам, американский рынок труда находится просто в отличнейшем состоянии, и дальше улучшаться ему просто некуда. Но по какой-то удивительной причине участники рынка смотрели на количество новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства: их было создано лишь 199 тыс., хотя ожидалось создание 425 тыс.

Вот только куда уж больше? Рынок труда и так показывает значения, близкие к тем, что наблюдались в конце 2019 – начале 2020 годов. А тогда он находился чуть ли не в лучшем за всю историю состоянии. Да и количества новых рабочих мест вполне достаточно для того, чтобы поддерживать стабильность уровня безработицы. Иными словами, ситуация на рынке труда явно не намерена ухудшаться, так что содержание доклада является скорее оптимистическим. 

Количество новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства (Соединенные Штаты):

Но самое интересное во всем этом то, что по факту единая европейская валюта лишь подросла до верхней граница диапазона, вырваться из которого не может аж с ноября. По сути, она топчется на месте, и уже сегодня начался откат. Судя по всему, как и в пятницу, рынок проигнорирует европейскую статистику и ожидаемая стабильность уровня безработицы в Европе никак не повлияет на рынок. Единая европейская валюта будет постепенно снижаться к тем значениям, на которых находилась до публикации доклада Министерства труда Соединенных Штатов.

Уровень безработицы (Европа):

Спекуляции по паре EURUSD не привели к пробою бокового канала 1.1225/1.1355. Котировка по-прежнему имеет характерную амплитуду в установленных рамках. Это указывает о высокой степени неопределенности среди участников рынка, которые не могут покинуть границы флэта больше 6 недель.

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде подтверждает формирование флэта отсутствием пересечений контрольных линий 30 и 70. В то же время индикатор Alligator имеет постоянное пересечение между скользящими средними, что указывает на отсутствие тренда.

На графике дневного периода флэт замедлил нисходящий тренд, но не привел к его завершению.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации тактика работы на отскок от границ флэта по-прежнему актуальна на рынке. Тем самым не стоит исключать обратного хода цены относительно недавнего импульса. Что касается тактики пробоя, то сигнал к действию поступит с рынка в момент удержания цены за пределами того или иного контрольного значения 1.1220 либо 1.1400. Это шаг укажет на завершение флэта и последующий путь котировки.

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал к продаже исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду отскока цены от района верхней границы флэта.

Новые антирекорды

Американская торговая сессия открылась стремительным ростом единой европейской валюты, а вместе с ней и фунта. И причина у это одна – коронавирус. К сожалению, в Соединенных Штатах был установлен новый рекорд заболеваемости в сутки. Ужаснее то, что заболеваемость среди детей подскочила в полтора раза. Именно эти печальные вести и стали причиной внезапного ослабления доллара. Все прочее уже не имело никакого значения, тем более что никаких значимых макроэкономических данных не публиковалось. Откровенно говоря, даже если бы и публиковались, вряд ли они смогли бы хоть на что-то повлиять.

Естественно, эпидемиологическая обстановка в Соединенных Штатах будет центральной темой сегодняшнего дня, ведь теперь все ждут какой-то реакции со стороны администрации Джозефа Байдена. И вполне возможно, что прямо перед празднованием Нового года будут введены какие-то ограничительные меры, больше напоминающие карантинные. По большей части, именно этого сейчас рынок и ждет. И если данное решение будет принято, то доллар ослабнет еще сильнее.

Если же ничего подобного сегодня не случится, то последний торговый день уходящего года завершится укреплением американской валюты. В силу новых обстоятельств публикуемые сегодня данные по заявкам на пособия по безработице уже никакого значения не имеют. Хотя количество первичных обращений должно вырасти на 5 тыс., повторных еще на 5 тыс., это не важно, в том числе в силу крайне незначительных масштабов изменения количества заявок на пособия по безработице. 

Количество повторных заявок на пособия по безработице (Соединенные Штаты):

Спекулятивные скачки цены по валютной паре EURUSD не привели к кардинальным переменам. Участники рынка продолжают движение по амплитуде бокового канала 1.1225/1.1355, где закономерно наблюдается систематическое сокращение объема длинных позиций в районе верхней границы флэта.

На графике дневного периода флэт представлен в виде процесса накопления торговых сил, где узкая амплитуда в результате будет отыграна спекулянтами. Технические инструменты Alligator и RSI (D1) подтверждают процесс накопления торговых сил.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации первоочередной тактикой считается метод отскока цены от верхней границы флэта. Этот шаг может привести к восстановлению коротких позиций по направлению 1.1300–1.1290.

Сценарий пробоя верхней границы подтвердится на рынке лишь после удержания цены выше уровня 1.1400 в дневном периоде. В противном случае пробой может оказаться ложным.

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал к покупке исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду остаточного эффекта восходящего ралли. В скором времени индикаторы сменят показатели на продажу, что подтвердит сигнал отскока цены от верхней границы флэта.

Полноценный застой

Хотя, в отличие от Великобритании, в Европейском союзе вчера уже был полноценный рабочий день, единая европейская валюта просто стояла на месте, притом что после открытия американской торговой сессии фунт смог даже несколько подрасти. Обе европейские валюты явно перекуплены, и спекулятивная составляющая, кажется, уже зашкаливает, ведь их рост на прошлой неделе был абсолютно безосновательным.

Скорее наоборот, они должны были демонстрировать умеренное снижение в силу довольно неплохой макроэкономической статистики в Соединенных Штата, так что локальный отскок, а как максимум и возврат к значениям начала предыдущей недели, напрашивается сам собой. И нельзя сказать, что этому самому отскоку вчера помешал выходной день в Великобритании, так как фунт-то смог укрепиться, пусть рост и носил символический характер. 

Из этого следует простой вывод: спекулятивный ажиотаж по-прежнему крайне высок, а значит, и сегодня доллар может продолжить терять свои позиции, хотя вчерашний рост фунта стал возможным исключительно за счет так называемого тонкого рынка. В любом случае никакие макроэкономические факторы в расчет браться не будут, ибо их нет.

Публикуемый сегодня индекс цен на жилье в Соединенных Штатах в лучшем случае является второстепенным показателем, так что его ожидаемое снижение с 17,7% до 16,8% мало на что способно повлиять. Данный показатель на инфляцию влияет даже меньше, чем индекс цен производителей. И его снижение никак не намекает на возможность замедления темпов роста потребительских цен. 

Индекс цен на жилье (Соединенные Штаты):

Валютная пара EURUSD движется в пределах верхней границы бокового канала 1.1225/1.1355, где широкая амплитуда сменилась узкой. Это может сигнализировать о процессе накопления торговых сил перед новым ценовым скачком.  

Технический инструмент Alligator в четырехчасовом периоде имеет последовательное пересечение трех скользящих средних (MA). Это подтверждает формирование флэта. В дневном периоде индикатор имеет пересечение MA, но в общем тренд нисходящий.

Восьмую неделю подряд индикатор RSI D1 движется в нижней области (30/50). Это указывает на преобладающий нисходящий интерес на рынке.

Ожидания и перспективы

Застой в пределах верхней границы флэта вполне может смениться нисходящим ходом в случае исполнения торгового метода отскок. Сигнал к продаже евро поступит с рынка в момент удержания цены ниже 1.1300. Этот шаг приведет к снижению котировки в сторону 1.1265 – 1.1225.

Альтернативный сценарий развития рынка рассматривает тактику пробоя верхней границы флэта. В этом случае будет получен краткосрочный сигнал к покупке евро по направлению уровня 1.1400. Основной сигнал о смене торговых сил поступит с рынка после удержания цены выше 1.1400 в дневном периоде.

Комплексный индикаторный анализ дает переменный сигнал исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду ценового застоя в районе верхней границы флэта. Технические индикаторы в среднесрочной перспективе указывают на нисходящий тренд, сигнализируя о продаже.

В ожидании обвала

Хотя сегодня в Великобритании все еще продолжаются праздники, самые интересные события будут происходить именно с фунтом. Может быть и не сегодня, в силу затянувшихся праздников, а значит, и невозможности проведения платежей в британской валюте. Тем не менее явно стоит внимательнее присмотреться к валюте, продемонстрировавшей перед Рождеством наибольший рост.

Причем фунт рос даже тогда, когда снижалась единая европейская валюта, хотя информационный фон для обеих валют был идентичным. Макроэкономические данные, по сути, публиковались лишь по Соединенным Штатам, так что должны были оказывать одинаковое влияние на обе валюты. И если еще учесть тот факт, что в целом американская статистика носила скорее оптимистический характер, то и евро, и особенно фунт на данный момент серьезно перекуплены, причем фунт в гораздо большей степени.

Рынок неизбежно должен устранить данный дисбаланс путем заметного укрепления доллара. И вполне возможно, что этот процесс начнется уже сегодня. Однако, в силу как раз нерабочего дня в Соединенном Королевстве, все самое интересное с фунтом будет происходить уже завтра. А сегодня начнется подготовка в виде вялого и вроде как незначительного ослабления британской валюты.

Фунт стерлингов по отношению к доллару США укрепился более чем на 250 пунктов на минувшей неделе. Вследствие этого котировка достигла района сопротивления 1.3400/1.3420, где вначале возник откат, а позже застой.

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде задел зону перекупленности, после чего вышел из нее, пересекая линию 70 сверху вниз. Сигнал к продаже был подтвержден районом сопротивления.

Линии Фибоначчи подтверждают сигнал к продаже переплетением района сопротивления с уровнем 23.6.

Несмотря на достаточный сильный ценовой скачок, тренд по-прежнему нисходящий относительно дневного периода. Восходящее движение вполне может оказаться коррекционным ходом.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации все указывает на продажу фунта стерлингов, но спешить не стоит. Сигнал к действиям поступит с рынка лишь после удержания цены ниже 1.3380 в четырехчасовом периоде. Этот сценарий вполне может привести к снижению в сторону 1.3290.

Альтернативный сценарий рассматривает пролонгацию коррекционного хода в сторону 1.3510–1.3575–1.3600. Для его исполнения котировке необходимо удержаться выше отметки 1.3450 в четырехчасовом периоде. 

Комплексный индикаторный анализ дает переменный сигнал исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду ценового застоя вдоль района сопротивления. Технические индикаторы в среднесрочной перспективе указывают на нисходящий тренд, сигнализируя о продаже.

Царство спекулянтов

Несмотря на то что рынок постепенно готовился к Рождеству, единая европейская валюта продемонстрировала просто невероятную активность. Во многом благодаря тому, что объемы торгов резко снизились, за счет чего двинуть рынок в одну или другую сторону стало возможным даже с помощью незначительных усилий. Подобные условия являются просто раздольем для спекулянтов.

Еще одним подтверждением именно спекулятивного характера происходивших на рынке событий является тот факт, что рынок фактически шел против публиковавшейся макроэкономической статистики, хотя поначалу единая европейская валюта даже снижалась, в том числе на момент публикации основных показателей, после чего совершенно на пустом месте вернулась к значениям начала торгового дня. А ведь данные явно указывают на рост доллара, а не на его снижение.

Так, объем заказов на товары длительного пользования увеличился на 2,5%, что более чем в два раза превышает прогноз в 1,1%. Одного этого достаточно для того, чтобы доллар уверенно рос, даже несмотря на слабые данные по заявкам на пособия по безработице, хотя они скорее оказались смешанными или даже умеренно позитивными. Так, количество первичных обращений за пособиями по безработице, вместо того чтобы вырасти на 2 тыс., осталось неизменным.

Количество же повторных обращений уменьшилось лишь на 8 тыс. при прогнозе в 85 тыс. Так что речь по-прежнему идет о дальнейшем улучшении ситуации на рынке труда, просто не о таком быстром, как ожидалось. Можно еще упомянуть о продажах новых домов, которые продемонстрировали поистине фантастический рост в 12,4%, хотя даже самые смелые прогнозы говорили о росте лишь на 3,4%. Но даже такой рост является довольно внушительным. В общем американская статистика явно носила исключительно положительный характер. 

Заказы на товары длительного пользования (Соединенные Штаты):

На фоне поведения рынка складывается ощущение, что все эти замечательные данные лишь не позволили единой европейской валюте продолжить свой уверенный рост. Правда, в отличие от фунта, единая европейская валюта не вышла за верхнюю границу диапазона, в котором пребывает с начала декабря. И если мы говорим только об американской статистике, то нужно понимать, что она одинаково должна влиять как на фунт, так и на единую европейскую валюту. Но вели они себя по-разному, что является, наверное, самым наглядным доказательством спекулятивного характера поведения рынка.

Это в свою очередь намекает на неизбежный откат сразу же после открытия рынка, которое произойдет уже в понедельник. Сегодня в Европе и Северной Америке выходной день и основные биржевые площадки закрыты. Самое главное, что банки, проводящие расчеты по евро и доллару, не работают. Хотя сделки по этим валютам и возможны, но только расчетам «на завтра». Да и в отсутствие американских и европейских участников рынка, рассчитывать на высокую активность не стоит. А вот уже после Рождества рынок вновь оживится и в первую очередь будет устранять образовавшийся дисбаланс.

Валютная пара EURUSD с начала декабря движется в боковом канале 1.1225/1.1355, последовательно отрабатывая заданные границы. Длительное нахождение цены в замкнутой амплитуде привело к накоплению торговых сил. Это в свою очередь сосредотачивает на себе большое внимание спекулянтов.

Технический инструмент Alligator подтверждает формирование флэта пересечением трех скользящих средних (MA). В то же время RSI движется в пределах средней линии, не пересекая контрольные зоны больше трех недель.

Длительный застой в виде флэта никак не нарушил тактовую составляющую нисходящего тренда. Тем самым трейдеры все еще ориентируются на основной поток.

Ожидания и перспективы

Движение цены в рамках бокового канала по-прежнему актуально на рынке. Тем самым наиболее подходящей торговой тактикой считается метод отскока от заданных границ.  

На следующей неделе трейдеры будут рассматривать нисходящий ход в сторону нижней границы канала.

Комплексный индикаторный анализ имеет остаточный сигнал к покупке исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду сближения цены с верхней границей. Технические индикаторы в среднесрочной перспективе указывают на нисходящий тренд, сигнализируя о продаже.

Видимость активности

Несмотря на совершенно пустой макроэкономический календарь, британская валюта вчера продемонстрировала довольно неплохую активность. Вот только общий итог всего этого мероприятия равен нулю. Поначалу фунт активно рос, что соответствует скорее технической картине, и напоминало отскок после сильного обвала. Так что никаких вопросов с этим движением в принципе нет.

Вопросы возникают с момента разворота и столь же активного движения в сторону ослабления британской валюты. Ведь с технической точки зрения, рост оказался достаточно скромным, в сравнении с предшествующим снижением. То есть, рост должен был продолжиться. И в итоге, фунт вернулся практически к тем же значениям, с которых начался отскок.

Причина кроется в эпидемиологической ситуации на Туманном Альбионе, которая стала резко ухудшаться, из-за чего стали расти опасения относительно возможности введения новых ограничительных мер. И это в преддверии Рождества. Именно эти страхи и не позволяют фунту совершить полноценную локальную коррекцию. 

Валютная пара EURUSD, несмотря на периодические спекуляции, продолжает двигаться в диапазоне 1.1225/1.1355, последовательно отрабатывая заданные границы. Достаточно долгое нахождение цены в замкнутой амплитуде привело к замедлению нисходящего тренда, но не к его завершению. С большой долей вероятности можно утверждать, что флэт в итоге приведет к накоплению торговых сил,  что вызовет новые ценовые скачки.

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде движется в пределах линии 50, что сигнализирует о застое. Индикатор в дневном периоде следует между линиями 30 и 50 второй месяц подряд, что может сигнализировать о преобладающем интересе к нисходящему циклу.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации трейдеры работают исходя из двух стратегий:

Первая тактика рассматривает метод отскока от заданных границ флэта. Эта стратегия считается краткосрочной.

Вторая тактика исходит из метода пробоя той или иной границы установленного диапазона, что в перспективе может указать на последующий ход цены.

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал к покупке исходя из краткосрочного и внутриводного периодов ввиду отскока цены от нижней границы флэта. Технические индикаторы в среднесрочном периоде сигнализируют о продаже за счет нисходящего тренда.

Что это было?

Если опираться на публиковавшуюся в пятницу макроэкономическую статистику, то для фунта все складывалось очень даже неплохо. Розничные продажи, которые до этого снижались на 1,5%, показали рост на 4,7%, что превзошло все самые смелые ожидания. И ведь речь идет о годовых данных. В месячном же исчислении продажи выросли на 1,4% при прогнозе в 1,0%. Так что неудивительно, что после публикации данных по розничным продажам фунт демонстрировал рост, пусть и умеренный. Но ближе к открытию американской торговой сессии стали происходить странные вещи. Британская валюта сначала остановилась, а затем начала постепенно снижаться. Через некоторое время снижение начало ускоряться. При этом само движение имело безоткатный характер. 

Розничные продажи (Великобритания):

Все это не имеет никакого смысла и противоречит публиковавшимся данным, тем более что в Соединенных Штатах никаких макроэкономических данных не публиковалось. Такое чувство, что инвесторы постепенно пришли в себя после целой череды заседаний правлений центральных банков и наконец решили сопоставить не только принятые решения монетарных властей, но и озвученные планы на будущий год. И в итоге все с ужасом пришли к выводу, что в результате диспаритет процентных ставок еще больше вырастет в пользу доллара. Примечательно, что в результате пятничного падения рынок вернулся к тем значениям, на которых находился еще до заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке. То есть рынок просто обнулил достижения как заседания Банка Англии, так и Европейского центрального банка. 

Что же будет происходить дальше? Учитывая, что рынок вернулся во многом на исходные позиции, кажется, что теперь может случиться все что угодно. Однако не стоит забывать, что начинается предрождественская неделя. Активность на рынках будет неуклонно снижаться, да и макроэкономический календарь фактически пуст. Причем не только сегодня, но и в последующие дни. Наиболее вероятно, что рынок уйдет в ярко выраженный застой.

Валютная пара GBPUSD за счет сильного информационно-новостного потока проявляет спекулятивный интерес. Вследствие этого котировка вначале устремилась вверх на 150 пунктов, а потом вернулась в исходное положение. В результате участники рынка вновь оказались в границах ранее пройденного флэта 1.3170/1.3290.

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде впервые с октября достиг уровня перекупленности, в районе которого возник застой–откат. В данное время индикатор движется ниже средней линии, что сигнализирует о смене торговых интересов.

Ожидания и перспективы

В связи с тем что котировка вернулась в границы флэта, нельзя исключать возобновления бокового хода. Это может привести длительному застою, как минимум до конца уходящего года.

Альтернативный сценарий будет рассмотрен трейдерами в случае, если спекулятивный интерес не покинет рынок. В этом сценарии флэт уже не будет играть ключевой роли.

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал к продаже исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду интенсивного нисходящего хода. Технические индикаторы в среднесрочной перспективе сигнализируют о продаже за счет нисходящего тренда.

Вот это поворот!

Пока Федеральная резервная система с Европейским центральным банком рассказывают о своих ожиданиях относительно процентных ставок, уровней инфляции и сроков сворачивания программ количественного смягчения, Банк Англии от слов перешел к действиям. После того как инфляция в Соединенном Королевстве подскочила до 5,1%, британский регулятор решил не ждать следующего года, на который было запланировано первое за долгое время повышение ставки рефинансирования, и поднял ее. По итогам вчерашнего заседания она выросла с 0,10% до 0,25%, что стало для рынков полной неожиданностью. В результате фунт начал активно расти, во многом из-за полной неожиданности.

Ставка рефинансирования (Великобритания):

Фунт же потянул за собой и единую европейскую валюту, которая, при прочих равных условиях, скорее должна была терять свои позиции по отношению к американской валюте, ведь итоги заседания правления ЕЦБ можно назвать исключительно разочаровывающими. Конечно, мало кто верил, что европейский регулятор хоть как-то конкретизирует вопрос со сроками повышения процентных ставок, но ведь единая европейская валюта росла как раз на подобных ожиданиях.

В результате в очередной раз было объявлено о том, что ставка рефинансирования будет оставаться на текущем уровне до тех пор, пока инфляция не достигнет целевого уровня в 2,0%, и не будет оставаться на нем в течение длительного периода. Получается, если инфляция продолжит расти, то ставку так и не повысят. И неважно, насколько деструктивным окажется такой подход.

Единственным шагом в сторону ужесточения монетарной политики является решение о сворачивании программы количественного смягчения, которое должно завершиться в марте будущего года. Однако после этого программа по факту будет еще действовать аж до 2024 года. До этого времени Единый Европейский Банк не будет приступать к обратному выкупу активов и возврату влитых в финансовый сектор средств. То есть речь идет о том, что новых вливаний не будет. 

С учетом подобных результатов рост евро явно носит скорее инерционный и даже эмоциональный характер. А самое главное, что растет он исключительно с посторонней помощью. Внутренних же оснований для роста у него нет, скорее наоборот. И как раз сегодня публикуются данные по инфляции в еврозоне, которые должны подтвердить факт ее ускорения с 4,1% до 4,9%. Конечно, это уже итоговые данные, которые должны совпасть с предварительной оценкой, так что рынок вроде как ничего нового не узнает. Однако напоминание о стремительно растущей инфляции после столь невразумительных итогов заседания правления ЕЦБ может оказаться достаточным, чтобы направление движения евро развернулось на сто восемьдесят градусов.

Инфляция (Европа):

Спекуляции в паре EURUSD в этот раз отразились от английской валюты, где через положительную корреляцию евро устремился вверх. Это привело к сближению цены с верхней границей действующего флэта 1.1260/1.1355.

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде практически достиг зоны перекупленности. Сигнал был подтвержден отскоком цены от верхней границы флэта. В это время индикатор RSI в дневном периоде достиг среднего уровня 50.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации работа на пробой заданных границ флэта уже недостаточна из-за высокого ажиотажа на спекулятивные операции. 

Трейдеры рассматривают две стратегии:

Первая исходит из возможного исходящего импульса, который укажет на последующий путь. Позиции на покупку станут актуальны после удержания цены выше уровня 1.1400 в четырехчасовом периоде. Позиции на продажу будут рассмотрены трейдерами в момент удержания цены ниже 1.1230.

Вторая стратегия рассматривает краткосрочный подход, где торговля производится внутри диапазона, работая по методу отскока от заданных границ.

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал к покупке исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду сближения цены с верхней границы флэта. Технические индикаторы в среднесрочной перспективе сигнализируют о продаже за счет нисходящего тренда.

Никакой конкретики

По итогам заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке практически все параметры проводимой монетарной политики остались неизменными. Исключением стала лишь программа количественного смягчения, объем которой сократился еще на 30 млрд долларов. Но этим рынок не удивить, так как именно к подобному итогу он и готовился. Инвесторов интересовало не это, а сроки и количество повышений ставки рефинансирования в будущем году. А вот с этим вопросом все несколько сложнее. Дело в том, что Федеральная Резервная Система ограничилась лишь озвучиванием неких ожиданий.

То есть речь идет не о конкретных планах мероприятий, а о том, как может выглядеть монетарная политика, если макроэкономическая динамика будет соответствовать ожиданиям регулятора. ФРС ожидает, что в течение следующего года ставка рефинансирования будет повышена три раза. Действие же программы количественного смягчения может быть прекращено в марте или апреле. И вроде как это довольно жесткая риторика, но она лишена какой-либо конкретики.

Более того, ФРС обычно расписывает план мероприятий на два года, а на этот раз говорилось лишь о 2022 годе и ни слова о 2023-ем. Тем не менее нет никаких сомнений, что ужесточение монетарной политики окажется несколько более масштабным, нежели предполагалось еще совсем недавно.

И на этом фоне кажется совершенно непонятным, почему же евро рос, а не снижался. Во-первых, это полное отсутствие конкретики и лишь слова о каких-то там ожиданиях. Словно это не ФРС устанавливает параметры монетарной политики, а кто-то другой. А регулятор выступает лишь в роли этакого стороннего наблюдателя, пытающегося предугадать дальнейшие действия объекта слежения. Во-вторых, теперь очередь за ЕЦБ, заседание правления которого как раз сегодня и состоится.

И как ни странно, но буквально перед оглашением итогов заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке в средствах массовой информации появились множество сообщений о том, что европейский регулятор может анонсировать меры по ужесточению монетарной политики, хотя ранее представители ЕЦБ всячески обходили этот вопрос стороной и старательно избегали любых намеков на подобную возможность. Все это похоже на целенаправленный вброс с целью манипулирования рынками.

В любом случае, учитывая озвученные планы ФРС, чтобы только сравнять параметры монетарных политик, ЕЦБ придется повысить ставку рефинансирования как минимум четыре раза. В подобное верится с трудом. Проще поверить в контакт с внеземным разумом, нежели в то, что европейский регулятор будет так стремительно повышать процентные ставки, тем более если учесть резко возросшую долговую нагрузку на все без исключения страны Европейского союза. Столь резкое ужесточение монетарной политики может их просто уничтожить. Таким образом, рост доллара, которого все так ждали, все же случится, пусть и с небольшим опозданием.

Несмотря на рыночные спекуляции, пара EURUSD по-прежнему находится выше отметки 1.1260. Это указывает на характерную неопределенность среди трейдеров, где боковой канал 1.1265/1.1355 служит областью равновесия торговых сил. Чем дольше котировки следуют в границах флэта, тем сильнее и целенаправленнее будет последующее движение.

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде стабильно движется в пределах линии 50, что подтверждает формирование флэта. 

На графике дневного периода виден незначительный застой в нисходящем тренде.  С точки зрения графического анализа амплитуда застоя имеет похожие на паттерн черты: «Вымпел» и «Симметричный треугольник». Это может указывать на продолжение тренда.

Ожидания и перспективы

На рынке все еще имеет место застой в виде флэта 1.1265/1.1355, который играет роль катализатора торговых сил. В скором времени он завершится, и это приведет к резкому ускорению на рынке в момент пробоя той или иной границы застоя.

В качестве контрольных уровней трейдеры рассматривают значения 1.1260 и 1.1360, подтверждая сигнал удержанием цены в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ дает переменный сигнал исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду бокового движения цены. Технические индикаторы в среднесрочной перспективе указывают на нисходящий тренд, сигнализируя о продаже.

В ожидании неизвестного

Единая европейская валюта вчера отработала всю публиковавшуюся макроэкономическую статистику, причем так четко, словно по учебнику. В ходе европейской торговой сессии она росла благодаря данным по промышленному производству, которые оказались несколько лучше прогнозов, хотя речь все еще идет о замедлении темпов роста. Вот только прогнозировалось замедление с 5,1% до 2,9%, а по факту получилось до 3,3%. Этого оказалось достаточно, чтобы вселить в евро немного оптимизма.

Промышленное производство (Европа):

Затем, уже во время американской торговой сессии, единая европейская валюта вернулась на исходные позиции. Причиной для этого стали данные по индексу цен производителей, который вырос с 8,6% до 9,6%, что несколько выше прогноза в 9,2%. То есть инфляция в Соединенных Штатах сохраняет высокий потенциал роста, несмотря на то что и так находится на рекордном за тридцать девять лет уровне. А раз инфляция будет расти, то у Федеральной резервной системы становится все больше причин для масштабного повышения процентных ставок. Именно эта перспектива и способствует росту доллара.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

Хотя главным событием сегодня является заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке, его итоги станут известны очень поздно, так что рынок будет отыгрывать его уже в ходе азиатской сессии. А до этого участникам рынка придется довольствоваться данными по розничным продажам, темпы роста которых в Соединенных Штатах должны замедлиться с 16,3% до 15,9%. Поэтому речь идет о снижении потребительской активности, являющейся локомотивом американской экономики. И эти данные вполне могут стать поводом для незначительного ослабления доллара.

Розничные продажи (Соединенные Штаты):

Но судя по всему, оно будет непродолжительным и по итогам заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке сменится уже ростом американской валюты, который вполне может оказаться довольно масштабным. Конечно, вероятность того, что ФРС уже сегодня повысит ставку рефинансирования, стремится к нулю. Однако в связи с невероятным ростом инфляции, а также крайне низким уровнем безработицы, могут быть пересмотрены планы по повышению ставки рефинансирования на два следующих года. Крайне вероятно, что темпы повышения процентных ставок будут существенно повышены. Для рынков это станет достаточным основанием для дальнейшего роста доллара, который и так за последнее время заметно укрепился. Единственное, что может внести коррективы в данный сценарий, –

это полное бездействие ФРС. Если предыдущий план ужесточения монетарной политики останется неизменным, то доллар, наоборот, окажется под серьезнейшим давлением и будет стремительно терять свои позиции.

Валютная пара EURUSD вплотную подошла к нижней границе боковой амплитуды 1.1265/1.1355, где на закономерной основе сократился объем коротких позиций. Это привело к локальному замедлению нисходящего цикла. 

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде движется в пределах линии 50, что подтверждает формирование флэта. Индикатор в периоде D1 сигнализирует о высоком интересе к коротким позициям за счет стабильного движения в нижней области индикатора.

На графике дневного периода наблюдается нисходящий тренд масштабом в 1000 пунктов. Действующая коррекция и флэт не нарушили тактовой составляющей тренда.

Ожидания и перспективы

Сигнал к продаже поступит с рынка в момент стабильного удержания цены ниже значения 1.1260 в четырехчасовом периоде. Это приведет к поэтапному ослаблению евро в сторону района поддержки 1.1160/1.1180.

До тех пор пока сигнал не подтвержден, флэт в границах 1.1265/1.1355 сохраняется на рынке.

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал к продаже исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду движения цены в пределах основания флэта.

Сначала надо себя напугать

Почти целый месяц рынок сам себя накручивал домыслами по поводу возможности внезапного и резкого повышения ставки рефинансирования Федеральной резервной системой. Дело дошло до прямых параллелей с 1980 годом, когда американский регулятор без предупреждения взвинтил ставку с 5,0% до 20,0%. В итоге на рынке стали преобладать панические настроения, ведь повышение процентных ставок приведет к неминуемому сжатию спекулятивной составляющей и обвалу на финансовых рынках.

А все из-за крайне высокой инфляции, находившейся на рекордном с 1990 года уровне. Участники рынка так сильно сами себя напугали, что опубликованные в пятницу данные по инфляции стали для них чем-то вроде облегчения. Да, инфляция выросла, но лишь до 6,8%, тогда как ждали роста с 6,2% до 6,9%. И даже столь незначительного отличия оказалось достаточно для того, чтобы доллар начал дешеветь. Инфляция растет не так быстро, а значит, у ФРС нет причин для незамедлительного повышения ставки рефинансирования.

И неважно, что американский регулятор давно уже расписал план ужесточения монетарной политики, по которому первое повышение процентных ставок ожидается лишь в весной будущего года. Рынок же сам себя убедил, что ФРС будет действовать неожиданно и стремительно. С другой стороны, инфляция поднялась до максимального с лета 1982 года уровня, что полностью соответствует всем тем страхам, которые активно расползались среди участников рынка.

Иными словами, у ФРС действительно есть все основания для экстренных мер. Но рынком правят эмоции, а не реальные факты. Так что раз уж инфляция выросла не так сильно, как ожидалось, то значит, и поводов для беспокойства вроде как и нет. Главное – то, во что верят участники рынка, а не то, что происходит на самом деле.

Инфляция (Соединенные Штаты):

Судя по всему, рынки лишь на некоторое время смогли немного расслабиться, и уже сейчас мы наблюдаем постепенный откат. По всей видимости, участников рынка начинает теперь пугать рекордный за 39 лет уровень инфляции. Вполне возможно, что по мере осознания этого факта опасения относительно возможности резкого повышения процентных ставок будут вновь набирать силу и сама подобная перспектива будет и дальше играть на укрепление доллара. По мере приближения даты заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке обстановка будет становиться все более нервной. Но главный вывод заключается в том, что ожидания повышения процентных ставок играют на укрепление позиций американского доллара. 

Валютная пара EURUSD сменила коррекционный ход на боковой, где в качестве границ переменной амплитуды служат значения 1.1265/1.1355. Длительное нахождение цены в замкнутой амплитуде с высокой долей вероятности приведет к ускорению на рынке, где флэт служит рычагом для спекулянтов.

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде движется вдоль линии 50. Это сигнализирует о равновесии торговых сил, что подтверждает формирование бокового канала.

На графике дневного периода сохраняется нисходящий тренд. В его структуре возник цикл коррекции, а после застой в виде флэта.

Ожидания и перспективы

Боковой канал в диапазоне 1.1265/1.1355 в скором времени завершится. В данной ситуации наиболее подходящей торговой тактикой считается метод пробоя той или иной границы установленного диапазона.

Позиции на покупку по валютной паре принимаются во внимание после удержания цены выше 1.1360 в четырехчасовом периоде.

Позиции на продажу нужно рассматривать после удержания цены ниже 1.1260 в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ имеет переменный сигнал исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду бокового движения цены.

Отсутствие новостей не причина

Несмотря на полное отсутствие каких-либо видимых причин, фунт в течение большей части торгового дня уверенно снижался, притом что макроэкономический календарь был абсолютно пустым. Да и представители монетарных властей нигде ничего не говорили. Единственное – возросшие риски резкого ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системы. Вот только появились они еще в пятницу, одновременно с публикацией доклада Министерства труда Соединенных Штатов.

Получается, что единственной причиной ослабления фунта могла стать банальная спекуляция. И судя по всему, все именно так и было, учитывая тот факт, что уже ближе к открытию американской торговой сессии он начал отыгрывать свои потери. И по итогам дня ему это практически удалось.

Однако сегодня картина дня будет несколько иной в силу публикации данных по открытым вакансиям в Соединенных Штатах. Именно эти данные станут отличным поводом не только для спекуляций, но и для заметного ослабления американской валюты. Дело в том, что до сих пор никто так и не соизволил пересмотреть официальный прогноз в 10 400 тыс. открытых вакансий. В предыдущем же месяце их было 10 438 тыс. Вот только содержание доклада Министерства труда явно указывает на то, что этих самых вакансий окажется заметно меньше.

То есть речь может идти о заметном сокращении числа открытых вакансий, которое будет трактоваться как ухудшение ситуации на рынке труда. Этого вполне достаточно для резкого ослабления доллара. Тем не менее сам факт сокращения числа открытых вакансий никак не противоречит логике сильного уменьшения уровня безработицы. Скорее наоборот, это является отражением как раз значительного улучшения ситуации на рынке труда. Так что после первоначального всплеска, который будет во многом носить скорее эмоциональный характер, ситуация довольно быстро будет возвращаться на круги своя, то есть к исходным позициям.

Число открытых вакансий (Соединенные Штаты):

Валютная пара GBPUSD замедлила нисходящий цикл в районе локального минимума 30 ноября – 1.3194, где возник застой в диапазоне 1.3208/1.3288.

Технический инструмент RSI в четырехчасовом периоде движется в нижней области 30/50, что сигнализирует о высоком интересе к коротким позициям. 

На графике дневного периода котировка находится в пределах локального минимума 2021 года. Это положительный сигнал для нисходящего тренда, что может привести к последующему восстановлению относительно восходящего тренда.

Ожидания и перспективы

Боковой канал в диапазоне 1.3208/1.3288 в скором времени завершится. Можно предположить, что процесс накопления торговых сил, выраженный во флэте, приведет к ускорению на рынке.

В данной ситуации наиболее подходящей торговой тактикой считается метод пробоя той или иной границы установленного диапазона.

Позиции на покупку по валютной паре принимаются во внимание после удержания цены выше 1.3290 в четырехчасовом периоде.

Позиции на продажу нужно рассматривать после удержания цены ниже 1.3190 в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ имеет переменный сигнал исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду бокового движения цены.