Метка: EURUSD

Нелогичное удивление

Минувшая неделя завершилась совершенно неожиданным ростом единой европейской валюты. Формально поводом для этого стало выступление Джерома Пауэлла на экономической конференции в Джексон-Хоуле. Глава Федеральной резервной системы как опытнейший политик, прекрасно понимающий возложенную на него ответственность, использовал выверенные и ничего не значащие формулировки, прекрасно понимая, что любое его неосторожное слово может спровоцировать на финансовых рынках настоящую бурю.

Действительно, было сказано об уверенном восстановлении экономики, о временном характере роста инфляции, а также намерении ФРС постепенно сворачивать программу количественного смягчения и повышать ставку рефинансирования. Но дело в том, что все и так все это знали. Дж. Пауэлл не сказал ничего нового. Кроме того, он не обозначил никаких сроков и даже не сделал намеков относительно того, когда это начнется. Несмотря на то что не было никаких причин для суеты, рынок повел себя так, словно был уверен в совершенно другом развитии событий, ожидая услышать конкретные даты и сроки, и слова Джерома Пауэлла стали для него полной неожиданностью. Так что произошедшее стало самой примитивной спекуляцией. Следовательно, уже сегодня мы можем увидеть возврат рынка к тем значениям, на которых он находился до речи главы ФРС.

Коррекция от основания 2021 года по-прежнему актуальна на рынке. Восходящее движение привело трейдеров к последующему уровню Фибоначчи 61.8 – 1.1815, в районе которого возникло сокращение объема длинных позиций.

Технический индикатор RSI движется около уровня 70. Это сигнал о  перекупленности европейской валюты.

На торговом графике дневного периода наблюдается нисходящий тренд от начала июня. Рыночные коррекции являются его неотъемлемой частью. Сигнал о смене торговых интересов отсутствует.

Ожидания и перспективы

В качестве сопротивления трейдерами рассматривается уровень Фибоначчи 61.8, относительно которого возможен разворот. В случае совпадения прогноза, возможен нисходящий ход по направлению 1.1750–1.1700.

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал к продаже исходя из краткосрочного периода ввиду отскока цены от уровня Фибоначчи. Внутридневной период ориентирован на покупку благодаря стадии коррекции. Среднесрочный период направлен на продажу за счет цикла, нисходящего от начала июня.

Коррекция завершилась?

Итак, предварительная оценка индексов деловой активности в Европе оказалась хуже прогнозируемой. Чуть лучше ожиданий вышел лишь производственный индекс, который снизился с 59,8 до 59,7 пункта при прогнозе в 59,4 пункта. Индекс деловой активности в сфере услуг сократился с 62,8 до 61,5 пункта, хотя ожидалось его снижение до 62,2 пункта.

Однако сильно удивил составной индекс деловой активности, который опустился с 60,2 до 59,5 пункта. И дело не в том, что снижение должно было дойти лишь до 59,8 пункта, а в том, что его значение оказалось ниже двух его составляющих. Чисто математически невозможно, чтобы составной индекс был ниже и производственного, и индекса в сфере услуг.

Очевидно, что речь идет об ошибке, причем грубой, так что во время публикации итоговых данных будет заметная корректировка либо составного индекса в большую сторону, либо обеих его составляющих в меньшую. Это приведет к резкому росту волатильности. Данная нестыковка обусловила то, что рынок по большей части проигнорировал эти данные и единая европейская валюта продолжила свой вялотекущий рост.

Составной индекс деловой активности (Европа):

Рассматриваемый процесс продолжился и после публикации аналогичных данных в Соединенных Штатах. В данном случае обошлось без странностей, хотя данные тоже оказались заметно хуже прогнозов. Так, индекс деловой активности в сфере услуг буквально рухнул с 59,9 до 55,2 пункта при прогнозе в 59,0 пункта. Производственный же индекс сократился с 63,4 до 61,2 пункта, тогда как ожидалось его снижение до 63,0 пункта.

В результате составной индекс деловой активности снизился с 59,9 до 55,4 пункта вместо предполагаемого значения до 59,0 пункта. Неудивительно, что доллар продолжил терять свои позиции, в результате чего удалось завершить давно назревшую коррекцию. И теперь рынок замер в ожидании новых торговых идей. Но сегодня, в отличие от вчерашнего дня, макроэкономический календарь абсолютно пуст и, судя по всему, рынок будет топтаться на месте.

Составной индекс деловой активности (Соединенные Штаты):

Коррекция от основания 2021 года вернула котировку к значению 1.1750. Это район уровня Фибоначчи 38.2.  Несмотря на локальную смену торговых интересов, на рынке по-прежнему наблюдается нисходящий цикл от начала июня. Это сигнал нисходящего тренда, который все еще актуален у участников рынка.

Технический индикатор RSI подтверждает коррекционный ход пересечением уровня 50 снизу вверх.

Ожидания и перспективы

Завершение коррекционного хода возможно в районе линий Фибоначчи 38.2–1.1760 либо 50.0–1.1785. На данных уровнях индикатор RSI будет близок к сигналу о перекупленности евро.

Нисходящее развитие рассматривает возвращение цены в район основания 1.1664.

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал к покупке исходя из краткосрочного и внутридневного периодов ввиду коррекции. Среднесрочный период ориентирован на продажу за счет нисходящего цикла.

ЕВРО ТОПЧЕТСЯ НА МЕСТЕ

Нет ничего удивительного в том, что вчерашние торги начались с роста единой европейской валюты, пусть и незначительного. Ведь до этого она довольно сильно подешевела, а коррекционное движение напрашивалось само собой. Однако публикация американской макроэкономической статистики вернула единую европейскую валюту к исходным значениям.

И это при том, что данные по заявкам на пособия по безработице оказались несколько хуже прогнозов, однако носили положительный характер. И да, первичные заявки в итоге вышли лучше прогнозов, сократившись на 29 тыс. вместо 17 тыс. Но не стоит забывать, что повторные заявки имеют гораздо большее значение, и вот их количество, которое должно было уменьшиться на 149 тыс., сократилось лишь на 79 тыс. Так что общее снижение числа обращений оказалось меньше ожиданий.

Но речь все равно идет о дальнейшем улучшении ситуации на рынке труда. Тем не менее эти данные смогли лишь остановить коррекционное движение единой европейской валюты, но необходимость самой локальной коррекции не отпала. И сегодня на фоне совершенно пустого макроэкономического календаря вполне возможна повторная попытка осуществления этой самой коррекции.

Количество повторных заявок на пособия по безработице в США

После обновления локального минимума 2021 года пара Евро/Доллар замедлила нисходящий ход. Однако следует помнить, что главной особенностью считается удержание цены ниже контрольного уровня 1.1700. Это увеличивает шансы на последующее снижение курса евро.

Технический индикатор RSI находится выше уровня 30, это означает, что на рынке нет  перепроданности, курс евро еще может снизиться.

Ожидания и перспективы

Удержание цены ниже контрольного уровня 1.1700 привело к локальному сокращению объема коротких позиций. Это связано с опасением формирования на рынке технической коррекции. Возобновление нисходящего хода возникнет в момент удержания цены ниже значения 1.1600. 

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал на продажу исходя из внутридневного и среднесрочного периодов. Краткосрочный период дает переменный сигнал покупка/продажа за счет ценового застоя.

РЫНОК ГОТОВИТСЯ К ДАЛЬНЕЙШЕМУ ОСЛАБЛЕНИЮ ЕДИНОЙ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТЫ

Инфляция в Соединенных Штатах осталась неизменной, что в условиях нарастающих опасений из-за глобального роста потребительских цен является скорее положительным моментом, нежели негативным. Хотя сама инфляция находится на максимальном с 2008 года уровне, важно то, что она перестала расти.

Так что мы должны были наблюдать дальнейшее снижение единой европейской валюты, а никак не рост, который и случился. Иными словами, что-то пошло не так. Все дело в явной перепроданности единой европейской валюты, и для дальнейшего ее снижения нужно было уже что-то посущественнее. Например, снижение инфляции, на что многие и рассчитывали.

Но стоит обратить внимание на крайне скромные масштабы роста единой европейской валюты. Это больше похоже на легкое разочарование, но принципиально ничего не поменялось. Даже стабильная инфляция сейчас является исключительно позитивным фактом.

Инфляция (Соединенные Штаты):

Сегодня публикуются данные по промышленному производству в зоне евро, темпы роста которого должны замедлиться с 20,5% до 10,9%. Формально все просто ужасно, так как выглядит как обвал промышленного производства. Вот только в месячном выражении ожидается нулевой рост. То есть, речь идет о том, что статистика все еще страдает из-за эффекта низкой базы, который искажает все данные и не позволяет делать какие-то выводы. 

Промышленное производство (Европа):

А вот заявки на пособия по безработице в Соединенных Штатах точно не останутся без внимания. Тем более что количество первичных обращений должно сократиться на 20 тыс., а число повторных на 80 тыс. То есть, речь идет о дальнейшем улучшении ситуации на рынке труда. Хотя недавний доклад Министерства труда Соединенных Штатов и так показал беспрецедентное снижение уровня безработицы.

А рынок труда не менее важен, чем инфляция, его состояние является гораздо более значимым фактором. Получается, что единая европейская валюта, скорее всего, возобновит снижение. Единственное, что может несколько сгладить негативный для нее эффект, так это индекс цен производителей, который должен вырасти с 7,3% до 7,5%. И рост цен производителей неминуемо приведет к росту инфляции.

Конечно, влияние этого показателя на инфляцию есть, но не такое уж сильное, что столь незначительное ускорение темпов роста цен производителей сказалось на ценах потребительских. Но свое дело эти данные все же сделают, и потери единой европейской валюты не окажутся столь уж серьезными.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

Валютная пара EURUSD, следуя по нисходящей траектории, достигла основания 2021 года.  Уровень 1.1704 сыграл роль опоры, сокращая объем коротких позиций.  Это привело к застою, а далее к отскоку цены по восходящему направлению. Сигнал о развороте цены был подтвержден на техническом инструменте RSI, где индикатор пересек уровень 30 снизу вверх, выше значения 40.

Ожидания и перспективы

Коррекция от точки опоры 1,1704 достигла первого уровня Фибоначчи 23.6 — 1.1750, где возникла остановка. 

Участники рынка будут рассматривать восходящее движение в случае удержания цены выше 1.1770, открывая путь по направлению Fibo-уровней 38.2 и 61.8.

Нисходящее движение будет актуально в случае отскока цены от Fibo-уровня 23.6, это может привести к обратному ходу по направлению к 1.1704.

РЫНОК ЗАСТЫЛ В ОЖИДАНИИ ДАННЫХ ПО ИНФЛЯЦИИ В США

Глобальный рост инфляции является главной проблемой для мировой экономики, так как может подорвать темпы постковидного восстановления. Да что там темпы восстановления… Не лишены смысла опасения относительно того, что рост цен может привести к еще более глубокому экономическому спаду или даже полноценной депрессии.

Но это только то, что лежит на поверхности. Гораздо страшнее иное. Рост инфляции лишь теоретически может сказаться на темпах экономического роста, ведь в истории множество примеров того, как в условиях высокой инфляции те или иные экономики демонстрировали довольно неплохие темпы экономического роста. 

Проблема заключается в том, что рост потребительских цен в первую очередь бьет как по самым бедным слоям населения, так и по среднему классу. Про вымывание среднего класса говорится уже давно, и стремительный рост инфляции может отправить его на свалку истории. От роста экономики выиграют исключительно самые богатые. Иными словами, текущая ситуация с потребительскими ценами лишь усилит разрыв между богатыми и бедными. А этот вопрос в последние годы звучит все чаще.

По крайней мере в профессиональной академической среде. У экономистов нет никаких сомнений, что чрезмерная концентрация средств в руках богатых несет в себе катастрофические последствия. Самым ярким проявлением является растущее социальное напряжение в обществе — массовые уличные протесты, беспорядки и тому подобное. 

Все это явно не может способствовать равномерному и устойчивому экономическому росту. И если рост инфляции хотя бы остановится, это уже станет позитивным моментом. Именно этого сегодня и ждут от данных по инфляции в Соединенных Штатах. При этом это чуть ли не самые худшие прогнозы. Есть вполне обоснованное предположение, что инфляция и вовсе замедлится с 5,4% до 5,3%.

В любом случае это будет для доллара исключительно позитивным фактором, способствующим его росту. Так что только внезапный рост инфляции, во что, в принципе, сейчас никто не верит, станет причиной роста единой европейской валюты.

Инфляция (Соединенные Штаты):

Валютная пара EURUSD после интенсивного нисходящего движения достигла локального минимума 2021 года. Уровень 1.1704 оказывает давление на участников рынка, что приводит к сокращению объема коротких позиций. Возник ценовой застой.

Исходя из технического инструмента RSI (Relative Strength Index), наблюдается движение индикатора ниже уровня 30, это сигнал о перепроданности европейской валюты.

Сигнал о развороте цены поступит в момент пересечение линии 30 снизу вверх с фиксацией выше значения 40.

Ожидания и перспективы

Трейдеры будут рассматривать восходящее движение в случае отскока цены от района основания. Это может привести к движению по направлению 1.1750.

Нисходящее движение будет актуально в случае удержания цены ниже 1.1690 на четырехчасовом периоде.

И СНОВА АМЕРИКАНСКИЙ РЫНОК ТРУДА

Мягко говоря, содержание доклада Министерства труда Соединенных Штатов слегка ошарашило участников рынка. Конечно, все ждали дальнейшего улучшения ситуации на рынке труда, но никто и предположить не мог, что уровень безработицы сразу снизится с 5,9% до 5,4%. В лучшем случае ожидалось снижение до 5,7%. Да и вне сельского хозяйства было создано 943 тыс. новых рабочих мест вместо 900 тыс.

Так что нет ничего удивительного в том, что единая европейская валюта в мгновение ока оказалась внизу. И это при том, что снижаться она начала еще до публикации доклада Министерства труда, как раз в ожидании довольно хороших данных. Тем не менее не стоит отрицать и того, что единая европейская валюта в итоге оказалась несколько перепроданной, а на рынке образовалась необходимость для незначительной коррекции. Вопрос лишь в том, что может стать формальным поводом для ее осуществления.

Скорее всего, его роль исполнят данные по открытым вакансиям, общее число которых должно сократиться с 9 209 тыс. до 9 000 тыс. И неважно, что на фоне столь внушительного снижения уровня безработицы это вполне нормально и обоснованно. Тут важен сам факт сокращения числа вакансий как сигнал к тому, что в ближайшем будущем уровень безработицы если и будет снижаться, то довольно медленно. Так что данные по открытым вакансиям, если они, конечно, совпадут с прогнозами, вполне могут стать поводом для локальной коррекции по единой европейской валюте.

Количество открытых вакансий (Соединенные Штаты):

Пара EURUSD после интенсивного нисходящего хода достигла основания 21 июля 1.1752, где возникло сокращение объема коротких позиций. 

Исходя из технического инструмента RSI (Relative Strength Index), наблюдается пересечение линии 30 снизу вверх, это сигнал о перепроданности европейской валюты. В случае подтверждения сигнала может возникнуть технический откат.

Ожидания и перспективы

Основание 21 июля служит уровнем поддержки, где в комплексе с индикаторным анализом рассматривается сценарий отскока цены. Уровнем сопротивления могут стать линии Фибоначчи 23.6 и 38.2.

На пути коррекционного хода был найден уровень сопротивления

Валютная пара EURUSD в ходе коррекционного движения от точки опоры 1,1750 достигла уровня 1,1900, где возникли сокращение объема длинных позиций и рост объема коротких позиций. В итоге уровень 1,1900 был отыгран рынком в качестве сопротивления, и возник отскок цены.

Уровень сопротивления 1,1900 построен на основе временных меток от 6 и 12 июля, где наблюдался закономерный отскок цены.

Рассматривая торговый график в масштабе дневного периода, можно заметить, что коррекционное движение никак не нарушило нисходящего цикла от начала июня.

Ожидания и перспективы

Уровень сопротивления 1,1900 по-прежнему оказывает давление на покупателей, играя на руку продавцам, которые работают над восстановлением цены относительно недавнего коррекционного хода.

Последующий виток из коротких позиций ожидается на рынке после удержания цены ниже 1,1850. Это сделает возможным движение в сторону отметки 1,1800.

Альтернативный сценарий развития рынка будет рассматриваться трейдерами в случае отсутствия фиксации цены ниже 1,1850. Это приведет к замкнутой амплитуде в границах 1,1850/1,1900.

Комплексный индикаторный анализ сигнализирует о продаже в краткосрочном и внутридневном периодах.

Движение по коррекционной схеме – EURUSD

Валютная пара евро/доллар в ходе минувшего торгового дня проявила высокую активность за счет планового заседания Комитета по операциям на открытом рынке США, где ценовой диапазон 1,1750/1,1830 был пробит по восходящей траектории.

Обратите внимание, что диапазон 1,1750/1,1830 просуществовал на рынке более чем семь торговых дней. Это сигнализирует о том, что участники рынка были не готовы к новому нисходящему циклу. В итоге боковой канал сменился коррекционным ходом.

Рассматривая торговый график в масштабе дневного периода, можно заметить, что европейская валюта с начала июня ослабла в стоимости по отношению к доллару США практически на 4%, что достаточно много для валютного рынка. 

Ожидания и перспективы

Коррекционный ход от точки опоры 1,1750 актуален на рынке, где трейдеры рассматривают в качестве первого уровня сопротивления ценовой район 1,1880/1,1900.

С точки зрения технического анализа район сопротивления (1,1880/1,1900) объединяет локальные максимумы от 6 и 9 июля, а также уровень Фибоначчи 23,6.

Комплексный индикаторный анализ сигнализирует о покупке относительно краткосрочного и внутридневного периодов.

Временная остановка перед большим ценовым движением – EURUSD

Валютная пара EURUSD завершила минувшую торговую неделю в ранее установленном на рынке ценовом диапазоне 1,1750/1,1830, концентрируясь в пределах его нижней границы.

Движение цены в заданном диапазоне длится на рынке уже больше 100 часов, что сигнализирует о процессе накопления торговых сил. С высокой долей вероятности данный процесс приведет к обильному вниманию со стороны спекулянтов, которые постараются его пробить.

Среднесуточная динамика в период минувшей недели составила 57 пунктов, что практически равно среднему уровню. 

В текущем расположении цены видно ее сближение с основанием нисходящего хода, где возникло сокращение объема коротких позиций.

В данной ситуации можно предположить, что амплитудный ход в границах 1,1750/1,1830 сохранится на рынке еще некоторое время, но уже сейчас стоит готовиться к предстоящему ускорению, работая по методу пробоя той или иной границы накопления.

Позиции на покупку по валютной паре рассматриваем после удержания цены выше 1,1830.

Позиции на продажу рассматриваем после удержания цены ниже 1,1750.

С точки зрения комплексного индикаторного анализа мы видим, что технические инструменты на минутном и часовом периодах имеют сигнал о продаже за счет движения цены в пределах локального основания.

Евро ждет выступления Кристин Лагард

Самым значимым событием недели является сегодняшнее заседание правления Европейского центрального банка, на которое возлагается слишком много надежд. Именно эти ожидания и являются поводом для роста единой европейской валюты, который начался практически сразу после открытия американской торговой сессии. Однако, скорее всего, всех ждет большое разочарование.

Последнее решение Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок с середины будущего года запустило рост доллара, препятствовать которому могут лишь аналогичные заявления ЕЦБ. Однако инфляция в Европе недавно снизилась, и, хотя есть все признаки того, что это временное замедление, уже в скором времени потребительские цены вновь начнут расти, поэтому у ЕЦБ еще есть пространство для маневра. А оно ему очень нужно, так как, в отличие от Соединенных Штатов, Европа все еще находится в состоянии рецессии.

В подобной ситуации даже намеки на повышение процентных ставок могут привести к нежелательным последствиям. Европейская экономика не готова к ужесточению монетарной политики, и снижение инфляции станет лишь поводом для того, чтобы оставить все как есть. Доллар же спокойно продолжит укреплять свои позиции.

Ставка рефинансирования (Европа):

Как только начнется пресс-конференция Кристин Лагард, будут опубликованы данные по заявкам на пособия по безработице в Соединенных Штатах, на которые никто не обратит внимания. Однако данные могут оказаться довольно показательными. Так, количество первичных обращений должно сократиться на 20 тыс., а повторных – на 121 тыс. То есть американский рынок труда продолжает уверенно восстанавливаться. А это значит, что и американская экономика уверенно растет. 

Количество повторных заявок на пособия по безработице (Соединенные Штаты):

Валютная пара EURUSD в период минувшего торгового дня так и не сумела проявить какую-либо активность, вместо чего возник незначительный откат в сторону ранее пройденного уровня 1,1800.

Рыночная динамика из стадии ускорения перешла к замедлению, но временному.

В текущем расположении цены наблюдается стадия застоя вдоль уровня 1,1800, что очень похоже на процесс накопления торговых сил. 

В данной ситуации можно предположить, что в период итогового заседания ЕЦБ и последующей пресс-конференции может возникнуть спекулятивный интерес, что приведет к новому витку ускорения на рынке. В качестве сигнала для коротких позиций служит 1,1750. Длинные позиции будут рассматриваться в случае удержания цены выше 1,1830.

С точки зрения комплексного индикаторного анализа мы видим, что технические инструменты на минутном и часовом периодах имеют переменный сигнал, в то время как дневной период продолжает указывать на нисходящий интерес.

Единая европейская валюта не может вырваться из застоя

Завершение минувшей недели сопровождалось топтанием единой европейской валюты на месте, несмотря на то что макроэкономический календарь был насыщенным довольно значимыми данными. Некая активность наблюдалась лишь во время публикации итоговых данных по инфляции в еврозоне, которые совпали с предварительной оценкой и подтвердили факт замедления темпов роста потребительских цен с 2,0% до 1,9%. Несмотря на то что ничего нового участники рынка для себя не узнали, сначала единая европейская валюта продемонстрировала небольшой рост, но практически тут же вернулась к предыдущим значениям, в районе которых и оставалась в течение всего торгового дня.

Инфляция (Европа):

Гораздо любопытнее то, что рынок практически никак не отреагировал на данные по розничным продажам в Соединенных Штатах, которые должны были сократиться на 0,5%. Вместо этого они выросли на 0,6%. То есть потребительская активность, являющаяся драйвером американской экономики, не сокращается, а растет, хотя в годовом выражении темпы роста розничных продаж замедлились с 27,6% до 18,0%. Правда, данные по-прежнему искажены эффектом низкой базы и пока еще неинформативны, а единая европейская валюта продолжает стоять на месте. Из этого следует простой вывод, что сегодня, когда макроэкономический календарь совершенно пуст, рынок также будет неподвижен.

Розничные продажи (Соединенные Штаты):

Валютная пара EURUSD завершила минувшую торговую неделю ценовым застоем вдоль уровня поддержки 1,1800, имея достаточно узкую амплитуду в границах 1,1795/1,1825.

Рыночная динамика из стадии ускорения перешла в замедление, но есть предположение, что в итоге начнется процесс накопления торговых сил.

В текущем расположении цены виден все тот же процесс колебания в амплитуде 1,1795/1,1825.

В данной ситуации оптимальной торговой тактикой считается пробой той или иной границы, установленной амплитудой 1,1795/1,1825, то есть работа по принципу исходящего импульса.

С точки зрения комплексного индикаторного анализа мы видим, что технические инструменты на минутном и часовом интервалах имеют переменный сигнал покупка/продажа за счет движения цены в боковой амплитуде. Дневной интервал сигнализирует о продаже.

Единая европейская валюта пытается сопротивляться

Единая европейская валюта продолжает терять свои позиции, но уже не так стремительно, как несколькими днями ранее. Тем не менее она и так уже изрядно подешевела и явно перепродана, так что нет ничего удивительного в том, что все чаще появляются намеки на возможность ее локальной коррекции.

Проблема в том, что этому мешает американская макроэкономическая статистика. Несложно заметить, что как раз во время публикации данных по строительной отрасли в Соединенных Штатах на рынке резко возросла активность и единую европейскую валюту стало кидать из стороны в сторону, причем изначально как раз в сторону роста.

А причина этого кроется в сокращении на 5,1% количества выданных разрешений на строительство. То есть объемы строительства будут сокращаться, что может привести к снижению промышленного производства. Так что это безусловно негативный для доллара фактор, который способствует укреплению единой европейской валюты. Вот только произойти это может лишь в ближайшем будущем, а пока объемы строительства новых домов увеличились на 6,3%, что с лихвой перекрывает уменьшение числа выданных разрешений на само строительство.

Иными словами, нет ничего страшного в том, что, например, в следующем месяце объемы строительства несколько сократятся. Осознание этого факта и стало в итоге причиной дальнейшего укрепления доллара. Но в целом темпы роста доллара замедлились и назревает коррекция, так как, в отличие от вчерашнего дня, сегодня никаких макроэкономических данных не публикуется.

Завтра же состоится заседание правления Европейского центрального банка, на которое возлагаются большие надежды, что также будет толкать единую европейскую валюту вверх.

Объем строительства новых домов (Соединенные Штаты):

Валютная пара EURUSD в период минувшего торгового дня сумела отработать уровень 1,1800 в качестве сопротивления, вследствие чего котировка направилась в сторону отметки 1,1755. 

Рыночная динамика по-прежнему находится в режиме ускорения, что подтверждается как структурой торговых свечей, так и коэффициентом спекулятивных операций.  

В текущем расположении цены наблюдается незначительное замедление нисходящего такта, но стоит учесть, что котировка по-прежнему находится ниже уровня 1,1800.

В данной ситуации можно предположить, что нисходящий интерес сохраняется на рынке, но для того, чтобы его пролонгировать на новые ценовые уровни, котировке необходимо удержаться ниже чем 1,1750. В противном случае может возникнуть замкнутая амплитуда 1,1760/1,1800.

С точки зрения комплексного индикаторного анализа мы видим, что технические инструменты единогласно сигнализируют о продаже.

Инфляционный шок

Инфляция в Соединенных Штатах должна была снизиться с 5,0% до 4,9% и тем самым показать, что ее рост в действительности носит временный характер и уже в скором времени ситуация стабилизируется, а значит, темпам восстановления экономики ничего не угрожает. Именно это и должно было привести к росту доллара, что в итоге и произошло. Вот только инфляция в Соединенных Штатах не замедлилась, а ускорилась, причем сразу же до 5,4%. Последний раз она забиралась так высоко лишь в августе 2008 года. В июле 2008 года инфляция находилась на отметке в 5,6%, что за последние 30 лет является абсолютным рекордом. Выше этот показатель был только в самом конце 1990 года. 

Рост инфляции, наоборот, должен был привести к ослаблению позиций доллара, так как это явно угрожает восстановлению американской экономики. Однако столь резкого роста инфляции никто и представить себе не мог. И раз уж подобное происходит в стране с крупнейшим потребительским рынком в мире, то и другие не смогут остаться в стороне. Весь мир и так страдает из-за роста инфляции, но этот процесс еще далек от своего завершения. Вполне возможно, что в других странах ситуация будет даже хуже. Какие бы ни вышли данные по инфляции, доллар все равно бы рос. Возможно, если бы инфляция осталась неизменной или ускорилась не так сильно, он мог бы несколько ослабнуть. Но получилось так, как получилось.

Инфляция (Соединенные Штаты):

Совершенно очевидно, что после столь стремительного роста доллара неизбежен хотя бы временный отскок. Вот только в ходе европейской сессии он вряд ли случится. Единую европейскую валюту будут сдерживать данные по промышленному производству, темпы роста которого должны замедлиться с 39,3% до 25,1%. Конечно, данные все еще искажены эффектом низкой базы, но тут все дело в самом характере данных, ведь речь идет о замедлении темпов роста, точнее темпов восстановления. Сохраняющегося тренда на укрепление доллара будет достаточно для того, чтобы несколько снизить потенциал роста единой европейской валюты.

Промышленное производство (Европа):

Тем не менее сама американская статистика сегодня должна предоставить повод для локального отскока, так как темпы роста цен производителей могут ускориться с 6,6% до 6,8%. Это означает, что инфляция в Соединенных Штатах будет расти и дальше. Формально именно рост инфляции и стал поводом для роста доллара, так что довольно странно, чтобы по той же самой причине он терял свои позиции. Но тут дело в том, что вчерашние данные стали во многом полной неожиданностью, которая спутала все карты, тем более что доллар в итоге оказался серьезно перекупленным. Так что интерпретировать данные по ценам производителей будут несколько иначе, нежели данные по инфляции, если индекс цен производителей не покажет такого же внезапного и сильного роста.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

Валютная пара EURUSD в период минувшего торгового дня продемонстрировала достаточно высокую активность, вследствие чего был полностью восстановлен нисходящий интерес с пробоем уровня поддержки 1,1800.

Рыночная динамика после непродолжительного замедления вновь перешла к ускорению, превышая среднесуточный уровень. Коэффициент спекулятивных операций продолжает расти.

В текущем расположении котировки виден откат, что обусловлено локальным статусом перепроданности. 

В данной ситуации можно предположить, что откат на время вернет котировку в район уровня 1,1800, относительно которого не исключается возобновление нисходящего интереса. 

С точки зрения комплексного индикаторного анализа мы видим, что технические инструменты на минутном интервале сигнализируют о покупке за счет стадии отката. Часовой и дневной интервалы сигнализируют о продаже за счет стремительного нисходящего хода.

Застой после восстановления

Совершенно пустой макроэкономический календарь стал отличным фоном для завершения коррекции по единой европейской валюте, которая все же смогла вернуться к тем значениям, на которых находилась до резкого снижения, случившегося 6 июля. Никаких серьезных причин для тогдашнего движения не было, так что рынок должен был выправить сложившийся дисбаланс. На это ушло несколько дней. Восстановление же единой европейской валюты растянулось на два торговых дня. И теперь она, скорее всего, уйдет в ярко выраженное боковое движение. Дело в том, что и сегодня макроэкономический календарь абсолютно пуст. Но уже завтра публикуются данные по инфляции в Соединенных Штатах, а неделя обещает быть крайне насыщенной. Так как рисковать раньше времени никто не хочет, сегодня мы будем наблюдать застой, который является подготовкой к тому, что нас ждет в течение всей торговой недели.

Валютная пара EURUSD завершила минувшую торговую неделю в стадии коррекции, где в качестве точки опоры сыграл ранее известный на рынке уровень поддержки 1,1800.

Рыночная динамика продолжает демонстрировать признаки ускорения, когда коэффициент спекулятивных операций находится на высоком уровне.

В текущем расположении котировки виден процесс замедления коррекции, а в качестве уровня сопротивления играет ценовой район 1,1880/1,1895.

Можно предположить, что район сопротивления – это отражения ценового замедления в период 1, 5 и 6 июля, когда возникло сокращение объема длинных позиций.

В случае закономерного повторения прошлого не исключается последующее сокращение объема длинных позиций, что приведет к застою и возможному откату цены ниже отметки 1,1847.

С точки зрения комплексного индикаторного анализа мы видим, что технические инструменты на минутном и часовом периодах сигнализируют о покупке за счет стадии коррекции. Дневной период все еще преследует нисходящее развитие, сигнализируя о продаже.

Массовое бегство в доллар

У произошедшего вчера на рынке есть только одно единственное объяснение – массовое бегство в доллар. Снижалась не только единая европейская валюта, но и практически все другие. Исключения можно пересчитать по пальцам одной руки. Более того, дешевели и сырьевые товары, особенно нефть. И происходило все это в одно и то же время. Доллар начал расти с самого открытия европейской сессии. Правда, это движение было довольно скромным, хотя и устойчивым.

В силу его незначительных масштабов сложно говорить о каком-то глобальном процессе. Но с открытием американской сессии доллар начал двигаться гораздо увереннее, после чего и стал очевиден его глобальный рост. В таких условиях можно забыть о макроэкономических данных, тем более что никаких серьезных новостей не было. Макроэкономическая же статистика осталась без внимания. Итоговые данные по индексам деловой активности в Соединенных Штатах оказались хуже прогнозов.

Предварительная оценка по индексу деловой активности в сфере услуг показала снижение с 70,4 до 64,8 пункта. Но в итоге он снизился до 64,6 пункта. Составной же индекс деловой активности сократился с 68,7 до 63,7 пункта при прогнозе в 63,9 пункта. Так что американская статистика противоречит самой логике вчерашних событий. Все должно было развиваться несколько иначе.

Составной индекс деловой активности (Соединенные Штаты):

В связи с этим возникает вопрос: почему доллар резко вырос? В принципе, в самом его росте нет ничего удивительного, так как после оглашения итогов минувшего заседания правления Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке стало совершенно очевидно, что начинается тренд на укрепление доллара. Но никому и в голову не могло прийти, что это будет происходить подобным образом. Да, в целом инвесторы настроены именно на покупку доллара, но тренды развиваются иначе и представляют собой более плавную кривую. Как видно, вопросов слишком много, а рациональных ответов на них нет.

Однако это не означает, что рынок стал совершенно непредсказуемым. Любой тренд сопровождаетсябесчисленным числом отскоков и коррекций, и после столь резкого и внушительного движения неизбежно должен случиться отскок. Пусть по масштабам он будет заметно скромнее, нежели предыдущее движение, но уже сегодня вполне можно ожидать ослабления доллара.

И вполне возможно, что поводом для отскока выступят данные по открытым вакансиям в Соединенных Штатах, общее количество которых должно сократиться с 9 286 тыс. до 9 100 тыс. И тут не стоит забывать о том, что уровень безработицы в Соединенных Штатах вырос, а сокращение числа открытых вакансий намекает на довольно слабую перспективу его снижения.

Количество открытых вакансий (Соединенные Штаты):

Валютная пара EURUSD в период минувшего торгового дня проявила достаточно сильный нисходящий интерес, вследствие чего курс евро ослаб примерно на 0,70%. В качестве точки опоры, как и прежде, служит ценовой район 1,1800/1,1815.

Рыночная динамика из стадии замедления перешла в режим ускорения, преодолевая средний показатель по суточной волатильности. Коэффициент спекулятивных операций продолжает расти.

В текущем расположении котировки виден рыночный застой, где в качестве опоры служит ценовой район 1,1800/1,1815. 

В данной ситуации можно предположить, что нисходящий интерес по-прежнему имеет место на рынке, но основной рост объема коротких позиций возникнет после пробоя района опоры 1,1800/1,1815.

До тех пор пока мы не увидим должного удержания цены ниже установленного района, сохраняется риск закономерного отскока цены по примеру 2 июля.

С точки зрения комплексного индикаторного анализа мы видим, что за счет интенсивного нисходящего хода технические инструменты на минутном и часовом периодах сигнализируют о продаже.